第28章金融政策と銀行規制
Key Concepts and Summary重要概念とまとめ
An expansionary (or loose) monetary policy raises the quantity of money and credit above what it otherwise would have been and reduces interest rates, boosting aggregate demand, and thus countering recession. A contractionary monetary policy, also called a tight monetary policy, reduces the quantity of money and credit below what it otherwise would have been and raises interest rates, seeking to hold down inflation. During the 2008–2009 recession, central banks around the world also used quantitative easing to expand the supply of credit.
英語のヒント
拡張的金融政策、すなわち金融緩和政策は、貨幣量と信用量を、政策がなかった場合より増やし、金利を下げる。それによって総需要を押し上げ、景気後退に対抗する。引締め的金融政策、すなわち金融引締め政策は、貨幣量と信用量を、政策がなかった場合より減らし、金利を上げ、インフレを抑えようとする。2008～2009年の景気後退では、世界各地の中央銀行が、信用供給を拡大するために量的緩和も用いた。
Self-Check Questions理解度確認問題
Exercises 23–24練習問題 23–24
Exercise 23問題 23
Why does contractionary monetary policy cause interest rates to rise?
英語のヒント
引締め的金融政策が金利を上昇させるのはなぜか。
Solution解き方
Contractionary policy reduces the amount of loanable funds in the economy. As with all goods, greater scarcity leads a greater price, so the interest rate, or the price of borrowing money, rises.
英語のヒント
引締め政策は、経済の貸付資金量を減らす。あらゆる財と同様に、希少性が高くなると価格も高くなるので、金利、つまりお金を借りる価格が上がる。
Exercise 24問題 24
Why does expansionary monetary policy causes interest rates to drop?
英語のヒント
拡張的金融政策が金利を低下させるのはなぜか。
Solution解き方
An increase in the amount of available loanable funds means that there are more people who want to lend. They, therefore, bid the price of borrowing (the interest rate) down.
英語のヒント
利用可能な貸付資金が増えることは、貸したい人が増えることを意味する。そのため、その人たちの競争によって、借入れの価格である金利が下がる。
Review Questions復習問題
Exercises 25–29練習問題 25–29
Exercise 25問題 25
How do the expansionary and contractionary monetary policy affect the quantity of money?
英語のヒント
拡張的金融政策と引締め的金融政策は、貨幣量にどのように影響するか。
Exercise 26問題 26
How do tight and loose monetary policy affect interest rates?
英語のヒント
金融引締め政策と金融緩和政策は、金利にどのように影響するか。
Exercise 27問題 27
How do expansionary, tight, contractionary, and loose monetary policy affect aggregate demand?
英語のヒント
拡張的金融政策、金融引締め政策、引締め的金融政策、金融緩和政策は、総需要にどのように影響するか。
Exercise 28問題 28
Which kind of monetary policy would you expect in response to high inflation: expansionary or contractionary? Why?
英語のヒント
高いインフレに対しては、拡張的金融政策と引締め的金融政策のどちらが行われると予想するか。それはなぜか。
Exercise 29問題 29
Explain how to use quantitative easing to stimulate aggregate demand.
英語のヒント
量的緩和を用いて総需要を刺激する方法を説明せよ。
Critical Thinking Question批判的思考の問題
Exercises 30練習問題 30
Exercise 30問題 30
A well-known economic model called the Phillips Curve (discussed in The Keynesian Perspective chapter) describes the short run tradeoff typically observed between inflation and unemployment. Based on the discussion of expansionary and contractionary monetary policy, explain why one of these variables usually falls when the other rises.
英語のヒント
フィリップス曲線と呼ばれる有名な経済モデル（「ケインズ派の視点」の章で扱った）は、インフレと失業の間で通常観察される、短期的なトレードオフを表す。拡張的金融政策と引締め的金融政策の議論に基づき、一方の変数が上昇すると、通常は他方が低下する理由を説明せよ。
contractionary monetary policy
引締め的金融政策
a monetary policy that reduces the supply of money and loans
英語のヒント
貨幣と貸出しの供給を減らす金融政策
countercyclical
反循環的
moving in the opposite direction of the business cycle of economic downturns and upswings
英語のヒント
経済の下降と上昇からなる景気循環と反対方向に動くこと
expansionary monetary policy
拡張的金融政策
a monetary policy that increases the supply of money and the quantity of loans
英語のヒント
貨幣の供給と貸出量を増やす金融政策
federal funds rate
フェデラル・ファンド金利
the interest rate at which one bank lends funds to another bank overnight
英語のヒント
ある銀行が別の銀行へ翌日物の資金を貸す際の金利
loose monetary policy
金融緩和政策
see expansionary monetary policy
英語のヒント
拡張的金融政策を参照
quantitative easing (QE)
量的緩和（QE）
the purchase of long term government and private mortgage-backed securities by central banks to make credit available in hopes of stimulating aggregate demand
英語のヒント
総需要を刺激することを期待して信用を利用可能にするため、中央銀行が長期国債と民間の住宅ローン担保証券を購入すること
tight monetary policy
金融引締め政策
see contractionary monetary policy
英語のヒント
引締め的金融政策を参照