第27章貨幣と銀行制度

Introduction to Money and Banking貨幣と銀行への導入

水中のタカラガイの写真。 — Figure 27.1図 27.1
Is this an image of a cowrie shell or money? The answer is: Both. For centuries, people used the extremely durable cowrie shell as a medium of exchange in various parts of the world. (Credit: modification of “Cowry Shell (Cypraeidae)” by Silke Baron/Flickr Creative Commons, CC BY 2.0)
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これはタカラガイの画像だろうか、それとも貨幣の画像だろうか。答えは両方である。何世紀もの間、人々はきわめて丈夫なタカラガイの貝殻を世界各地で交換手段として使っていた。（出典：Silke Baronによる「Cowry Shell (Cypraeidae)」／Flickr Creative Commons、CC BY 2.0を改変）

The Many Disguises of Money: From Cowries to Crypto貨幣のさまざまな姿：タカラガイから暗号資産まで

Here is a trivia question: In the history of the world, what item did people use for money over the broadest geographic area and for the longest period of time? The answer is not gold, silver, or any precious metal. It is the cowrie, a mollusk shell found mainly off the Maldives Islands in the Indian Ocean. Cowries served as money as early as 700 B.C. in China. By the 1500s, they were in widespread use across India and Africa. For several centuries after that, cowries were the means for exchange in markets including southern Europe, western Africa, India, and China: everything from buying lunch or a ferry ride to paying for a shipload of silk or rice. Cowries were still acceptable as a way of paying taxes in certain African nations in the early twentieth century.

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ここで雑学の問題を一つ。世界の歴史において、最も広い地域で、最も長い期間にわたり貨幣として使われたものは何だろうか。答えは金でも銀でも、その他の貴金属でもない。主にインド洋のモルディブ諸島沖で見つかる軟体動物の貝殻、タカラガイである。中国では早くも紀元前700年にタカラガイが貨幣として使われていた。1500年代までにはインドとアフリカの各地で広く使われるようになった。その後数世紀にわたり、タカラガイは南ヨーロッパ、西アフリカ、インド、中国などの市場で交換手段となった。昼食や渡し船の乗船券の購入から、船一隻分の絹や米の代金支払いまで、あらゆる取引に使われた。20世紀初頭にも、一部のアフリカ諸国ではタカラガイによる納税がまだ認められていた。

What made cowries work so well as money? First, they are extremely durable—lasting a century or more. As the late economic historian Karl Polyani put it, they can be “poured, sacked, shoveled, hoarded in heaps” while remaining “clean, dainty, stainless, polished, and milk-white.” Second, parties could use cowries either by counting shells of a certain size, or—for large purchases—by measuring the weight or volume of the total shells they would exchange. Third, it was impossible to counterfeit a cowrie shell, but dishonest people could counterfeit gold or silver coins by making copies with cheaper metals. Finally, in the heyday of cowrie money, from the 1500s into the 1800s, governments, first the Portuguese, then the Dutch and English, tightly controlled collecting cowries. As a result, the supply of cowries grew quickly enough to serve the needs of commerce, but not so quickly that they were no longer scarce. Money throughout the ages has taken many different forms and continues to evolve even today with the advent of cryptocurrency. What do you think money is?

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なぜタカラガイは貨幣としてこれほどよく機能したのだろうか。第一に、きわめて丈夫で、100年以上もつ。今は亡き経済史家カール・ポランニーの言葉を借りれば、「清潔で、優美で、汚れがなく、つややかで、乳白色」のまま、「注ぎ、袋に詰め、シャベルですくい、山積みにして蓄える」ことができる。第二に、取引する人々は一定の大きさの貝殻を数えて使うことも、大きな買い物なら交換する貝殻全体の重量や体積を量って使うこともできた。第三に、タカラガイの貝殻を偽造することは不可能だった。これに対して、不正を働く人は安い金属で模造品を作り、金貨や銀貨を偽造できた。最後に、1500年代から1800年代にかけての貝貨の全盛期には、最初はポルトガル、次いでオランダとイギリスの政府がタカラガイの採集を厳しく管理した。その結果、タカラガイの供給は商業の需要を満たすだけの速さで増えたが、希少性を失うほど急激には増えなかった。貨幣は時代を通じてさまざまな形をとり、今日も暗号資産の登場によって進化を続けている。あなたは貨幣とは何だと考えるだろうか。

Learning Objectives学習目標

The discussion of money and banking is a central component in studying macroeconomics. At this point, you should have firmly in mind the main goals of macroeconomics from Welcome to Economics!: economic growth, low unemployment, and low inflation. We have yet to discuss money and its role in helping to achieve our macroeconomic goals.

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貨幣と銀行についての議論は、マクロ経済学を学ぶうえで中心的な要素である。この時点では、「経済学へようこそ！」で学んだマクロ経済学の主な目標、すなわち経済成長、低い失業率、低いインフレ率をしっかり頭に入れておく必要がある。これらのマクロ経済上の目標の達成に役立つ貨幣とその役割については、まだ議論していない。

You should also understand Keynesian and neoclassical frameworks for macroeconomic analysis and how we can embody these frameworks in the aggregate demand/aggregate supply (AD/AS) model. With the goals and frameworks for macroeconomic analysis in mind, the final step is to discuss the two main categories of macroeconomic policy: monetary policy, which focuses on money, banking and interest rates; and fiscal policy, which focuses on government spending, taxes, and borrowing. This chapter discusses what economists mean by money, and how money is closely interrelated with the banking system. Monetary Policy and Bank Regulation furthers this discussion.

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また、マクロ経済分析のケインズ派と新古典派の枠組み、そしてこれらの枠組みを総需要・総供給（AD/AS）モデルでどのように表せるかも理解しているはずである。マクロ経済分析の目標と枠組みを念頭に置き、最後の段階ではマクロ経済政策の二つの主要な種類を議論する。貨幣、銀行、金利に焦点を当てる金融政策と、政府支出、税、借入れに焦点を当てる財政政策である。この章では、経済学者のいう貨幣とは何か、貨幣が銀行制度とどのように密接に関連しているかを取り上げる。「金融政策と銀行規制」では、この議論をさらに進める。

第27章貨幣と銀行制度

Introduction to Money and Banking貨幣と銀行への導入

Cowrie Shell or Money?タカラガイ、それとも貨幣か