第24章総需要・総供給モデル

Introduction to the Aggregate Supply–Aggregate Demand Model総供給・総需要モデルへの導入

建設中の新しい住宅を写した写真。 — Figure 24.1図 24.1
At the peak of the housing bubble, many people across the country were able to secure the loans necessary to build new houses. (Credit: modification of "our house! Again!" by Tim Pierce/Flickr Creative Commons, CC BY 2.0)
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住宅バブルの最盛期には、全国の多くの人が、新しい家を建てるために必要な融資を確保できた。（クレジット：Tim Pierce/Flickr Creative Commonsの「our house! Again!」を改変、CC BY 2.0）

From Housing Bubble to Housing Bust住宅バブルから住宅市場の崩壊へ

The United States experienced rising home ownership rates for most of the last two decades. Between 1990 and 2006, the U.S. housing market grew. Homeownership rates grew from 64% to a high of over 69% between 2004 and 2005. For many people, this was a period in which they could either buy first homes or buy a larger and more expensive home. During this time mortgage values tripled. Housing became more accessible to Americans and was considered to be a safe financial investment. Figure 24.2 shows how new single family home sales peaked in 2005 at 1,279,000 units.

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米国では、過去20年間の大半で住宅所有率が上昇した。1990～2006年に米国の住宅市場は拡大した。住宅所有率は64％から上がり、2004～2005年には69％を超える高水準になった。多くの人にとって、初めて家を買ったり、より大きく高価な家を買ったりできた時期であった。この間、住宅ローンの金額は3倍になった。米国人にとって住宅は手に入れやすくなり、安全な金融投資とみなされた。図24.2は、新築一戸建て住宅の販売が2005年に127万9000戸でピークに達したことを示している。

New Single Family Houses Sold新築一戸建て住宅の販売戸数

Figure 24.2図 24.2

From the early 1990s up through 2005, the number of new single family houses sold rose steadily. In 2006, the number dropped dramatically and this dramatic decline continued through 2011. Beginning in 2012, the number of new houses sold began to climb back up. (Source: U.S. Census Bureau)

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1990年代初めから2005年にかけて、新築一戸建て住宅の販売戸数は着実に増えた。2006年に急減し、その急激な減少は2011年まで続いた。2012年から、新築住宅の販売戸数は再び上昇し始めた。（出典：米国国勢調査局）

The housing bubble began to show signs of bursting in 2005, as delinquency and late payments began to grow and an oversupply of new homes on the market became apparent. Dropping home values contributed to a decrease in the overall wealth of the household sector and caused homeowners to pull back on spending. Several mortgage lenders were forced to file for bankruptcy because homeowners were not making their payments, and by 2008 the problem had spread throughout the financial markets. Lenders clamped down on credit and the housing bubble burst. Financial markets were now in crisis and unable or unwilling to even extend credit to credit-worthy customers.

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2005年には、延滞や支払い遅れが増え、市場の新築住宅の供給過剰が明らかになるにつれ、住宅バブル崩壊の兆しが出始めた。住宅価値の下落は家計部門全体の富の減少につながり、住宅所有者は支出を控えるようになった。所有者が返済しないため、複数の住宅ローン業者が破産申請に追い込まれ、2008年までには問題が金融市場全体に広がった。貸し手は融資を厳しく制限し、住宅バブルは崩壊した。金融市場は危機に陥り、信用力のある顧客にさえ融資できず、あるいは融資したがらなくなった。

The housing bubble and the crisis in the financial markets were major contributors to the Great Recession that led to unemployment rates over 10% and falling GDP. While the United States is still recovering from the impact of the Great Recession, it has made substantial progress in restoring financial market stability through implementing aggressive fiscal and monetary policy.

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住宅バブルと金融市場の危機は、失業率が10％を超えGDPが減少した大不況の主要因だった。米国はまだ大不況の影響から回復している途中だが、積極的な財政政策と金融政策を実施することで、金融市場の安定の回復に大きな進歩を遂げた。

The economic history of the United States is cyclical in nature with recessions and expansions. Some of these fluctuations are severe, such as the economic downturn that occurred during the Great Depression in the 1930s which lasted several years. Why does the economy grow at different rates in different years? What are the causes of the cyclical behavior of the economy? This chapter will introduce an important model, the aggregate demand–aggregate supply model, to begin our understanding of why economies expand and contract over time.

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米国の経済史には、景気後退と拡大を繰り返す循環的な性質がある。こうした変動のなかには、1930年代の大恐慌で数年続いた経済の落ち込みのように、深刻なものもある。なぜ経済は年によって異なる率で成長するのか。経済の循環的な動きの原因は何か。本章では、経済が時間とともに拡大・縮小する理由の理解を始めるために、総需要・総供給モデルという重要なモデルを紹介する。

https://fred.stlouisfed.org/graph/graph-landing.php?g=EUCj

New One-Family Houses Sold in the United States.

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米国の新築一戸建て住宅販売。

Learning Objectives学習目標

Introduction to the Aggregate Supply–Aggregate Demand Model総供給・総需要モデルへの導入

In this chapter, you will learn about:

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本章では、次について学ぶ。

Macroeconomic Perspectives on Demand and Supply
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需要と供給のマクロ経済的な見方
Building a Model of Aggregate Supply and Aggregate Demand
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総供給・総需要モデルを組み立てる
Shifts in Aggregate Supply
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総供給のシフト
Shifts in Aggregate Demand
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総需要のシフト
How the AS–AD Model Incorporates Growth, Unemployment, and Inflation
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AS–ADモデルは成長・失業・インフレをどう組み込むか
Keynes’ Law and Say’s Law in the AS–AD Model
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AS–ADモデルにおけるケインズの法則とセイの法則

A key part of macroeconomics is the use of models to analyze macro issues and problems. How is the rate of economic growth connected to changes in the unemployment rate? Is there a reason why unemployment and inflation seem to move in opposite directions: lower unemployment and higher inflation from 1997 to 2000, higher unemployment and lower inflation in the early 2000s, lower unemployment and higher inflation in the mid-2000s, and then higher unemployment and lower inflation in 2009? Why did the current account deficit rise so high, but then decline in 2009?

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マクロ経済学の重要な部分は、マクロの課題や問題の分析にモデルを使うことである。経済成長率は失業率の変化とどう結びついているのか。失業とインフレが反対方向に動くように見える理由はあるのか。1997～2000年は失業率が下がりインフレ率が上がり、2000年代初めは失業率が上がりインフレ率が下がり、2000年代半ばは失業率が下がりインフレ率が上がり、そして2009年には失業率が上がりインフレ率が下がった。経常赤字が非常に大きくなり、その後2009年に減ったのはなぜか。

To analyze questions like these, we must move beyond discussing macroeconomic issues one at a time, and begin building economic models that will capture the relationships and interconnections between them. The next three chapters take up this task. This chapter introduces the macroeconomic model of aggregate supply and aggregate demand, how the two interact to reach a macroeconomic equilibrium, and how shifts in aggregate demand or aggregate supply will affect that equilibrium. This chapter also relates the model of aggregate supply and aggregate demand to the three goals of economic policy (growth, unemployment, and inflation), and provides a framework for thinking about many of the connections and tradeoffs between these goals. The chapter on The Keynesian Perspective focuses on the macroeconomy in the short run, where aggregate demand plays a crucial role. The chapter on The Neoclassical Perspective explores the macroeconomy in the long run, where aggregate supply plays a crucial role.

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こうした問いを分析するには、マクロ経済の問題を一つずつ論じる段階を超え、それらの関係と相互の結びつきを捉える経済モデルを組み立て始めなければならない。続く3章がこの課題に取り組む。本章では、総供給と総需要のマクロ経済モデル、両者が相互作用してマクロ経済の均衡に達する仕組み、総需要または総供給のシフトがその均衡に与える影響を紹介する。また、本章では総供給・総需要モデルを、経済政策の三つの目標（成長、失業、インフレ）に関連づけ、それらの目標の間にある多くの結びつきとトレードオフを考える枠組みを提供する。「ケインズ派の見方」の章は、総需要が重要な役割を果たす短期のマクロ経済に焦点を当てる。「新古典派の見方」の章は、総供給が重要な役割を果たす長期のマクロ経済を探る。

第24章総需要・総供給モデル

Introduction to the Aggregate Supply–Aggregate Demand Model総供給・総需要モデルへの導入

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