第27章貨幣と銀行制度
Key Concepts and Summary重要概念とまとめ
Banks facilitate using money for transactions in the economy because people and firms can use bank accounts when selling or buying goods and services, when paying a worker or receiving payment, and when saving money or receiving a loan. In the financial capital market, banks are financial intermediaries; that is, they operate between savers who supply financial capital and borrowers who demand loans. A balance sheet (sometimes called a T-account) is an accounting tool which lists assets in one column and liabilities in another. The bank's liabilities are its deposits. The bank's assets include its loans, its ownership of bonds, and its reserves (which it does not loan out). We calculate a bank's net worth by subtracting its liabilities from its assets. Banks run a risk of negative net worth if the value of their assets declines. The value of assets can decline because of an unexpectedly high number of defaults on loans, or if interest rates rise and the bank suffers an asset-liability time mismatch in which the bank is receiving a low interest rate on its long-term loans but must pay the currently higher market interest rate to attract depositors. Banks can protect themselves against these risks by choosing to diversify their loans or to hold a greater proportion of their assets in bonds and reserves. If banks hold only a fraction of their deposits as reserves, then the process of banks’ lending money, re-depositing those loans in banks, and the banks making additional loans will create money in the economy.
英語のヒント
銀行は、経済内の取引に貨幣を使うことを容易にする。個人や企業は、財やサービスの売買、従業員への支払いや代金の受取り、貯蓄や借入れに銀行口座を使えるからである。金融資本市場において、銀行は金融資本を供給する貯蓄者と、融資を求める借り手の間で活動する金融仲介機関である。貸借対照表（T字勘定とも呼ばれる）は、一方の列に資産、他方の列に負債を列挙する会計上の道具である。銀行の負債は預金である。資産には、貸出金、保有債券、貸し出さずに保有する準備がある。銀行の純資産は、資産から負債を引いて計算する。資産価値が下がれば、銀行は純資産が負になるリスクを負う。資産価値が下がるのは、予想外に多数の貸倒れが起きる場合や、金利上昇によって資産・負債の期間不一致が生じる場合である。後者では、長期貸出しから低い金利を受け取りながら、預金者を集めるために現在の高い市場金利を支払わなければならない。銀行は貸出先を分散したり、資産のうち債券と準備の割合を高めたりして、こうしたリスクから身を守れる。銀行が預金の一部だけを準備として保有するなら、貸出し、その資金の銀行への再預入れ、追加の貸出しという過程が、経済内に貨幣を創造する。
Self-Check Questions理解度確認問題
Exercises 15練習問題 15
Exercise 15問題 15
Explain why the money listed under assets on a bank balance sheet may not actually be in the bank?
英語のヒント
銀行の貸借対照表で資産として記載される資金が、実際には銀行内にないことがある理由を説明しなさい。
Solution解き方
A bank’s assets include cash held in their vaults, but assets also include monies that the bank holds at the Federal Reserve Bank (called “reserves”), loans that are made to customers, and bonds.
英語のヒント
銀行の資産には金庫内の現金もあるが、連邦準備銀行に保有する資金（「準備」）、顧客への貸出金、債券も含まれる。
Review Questions復習問題
Exercises 16–22練習問題 16–22
Exercise 16問題 16
Why do we call a bank a financial intermediary?
英語のヒント
なぜ銀行を金融仲介機関と呼ぶのか。
Exercise 17問題 17
What does a balance sheet show?
英語のヒント
貸借対照表は何を示すか。
Exercise 18問題 18
What are a bank's assets? What are its liabilities?
英語のヒント
銀行の資産には何があるか。負債には何があるか。
Exercise 19問題 19
How do you calculate a bank's net worth?
英語のヒント
銀行の純資産はどのように計算するか。
Exercise 20問題 20
How can a bank end up with negative net worth?
英語のヒント
銀行の純資産はどのようにして負になることがあるか。
Exercise 21問題 21
What is the asset-liability time mismatch that all banks face?
英語のヒント
すべての銀行が直面する資産・負債の期間不一致とは何か。
Exercise 22問題 22
What is the risk if a bank does not diversify its loans?
英語のヒント
銀行が貸出先を分散しない場合、どのようなリスクがあるか。
Critical Thinking Questions考察問題
Exercises 23練習問題 23
Exercise 23問題 23
Explain the difference between how you would characterize bank deposits and loans as assets and liabilities on your own personal balance sheet and how a bank would characterize deposits and loans as assets and liabilities on its balance sheet.
英語のヒント
自分の個人の貸借対照表で銀行預金や借入金を資産・負債として位置づける場合と、銀行がその貸借対照表で預金や貸出金を資産・負債として位置づける場合との違いを説明しなさい。
Problems問題
Exercises 24練習問題 24
Exercise 24問題 24
A bank has deposits of $400. It holds reserves of $50. It has purchased government bonds worth $70. It has made loans of $500. Set up a T-account balance sheet for the bank, with assets and liabilities, and calculate the bank’s net worth.
英語のヒント
ある銀行には400ドルの預金がある。準備を50ドル保有し、70ドルの国債を購入し、500ドルの貸出しを行っている。この銀行の資産と負債を示すT字勘定の貸借対照表を作り、純資産を計算しなさい。
References参考文献
Credit Union National Association. 2014. "Monthly Credit Union Estimates." Last accessed March 4, 2015. http://www.cuna.org/Research-And-Strategy/Credit-Union-Data-And-Statistics/.
英語のヒント
Credit Union National Association。2014年。「Monthly Credit Union Estimates」。最終閲覧2015年3月4日。http://www.cuna.org/Research-And-Strategy/Credit-Union-Data-And-Statistics/。
Dallas Federal Reserve. 2013. "Ending `Too Big To Fail': A Proposal for Reform Before It's Too Late". Accessed March 4, 2015. http://www.dallasfed.org/news/speeches/fisher/2013/fs130116.cfm.
英語のヒント
ダラス連邦準備銀行。2013年。「Ending ‘Too Big To Fail’: A Proposal for Reform Before It’s Too Late」。閲覧2015年3月4日。http://www.dallasfed.org/news/speeches/fisher/2013/fs130116.cfm。
Richard W. Fisher. “Ending 'Too Big to Fail': A Proposal for Reform Before It's Too Late (With Reference to Patrick Henry, Complexity and Reality) Remarks before the Committee for the Republic, Washington, D.C. Dallas Federal Reserve. January 16, 2013.
英語のヒント
リチャード・W・フィッシャー。「Ending ‘Too Big to Fail’: A Proposal for Reform Before It’s Too Late (With Reference to Patrick Henry, Complexity and Reality)」。ワシントンD.C.のCommittee for the Republicでの講演。ダラス連邦準備銀行、2013年1月16日。
“Commercial Banks in the U.S.” Federal Reserve Bank of St. Louis. Accessed November 2013. http://research.stlouisfed.org/fred2/series/USNUM.
英語のヒント
「Commercial Banks in the U.S.」。セントルイス連邦準備銀行。閲覧2013年11月。http://research.stlouisfed.org/fred2/series/USNUM。
ample reserves
潤沢な準備
when banks are holding an amount of reserves significantly above the minimum required amount; generally a choice made by banks during and after the Great Recession
英語のヒント
銀行が、最低所要額を大幅に上回る準備を保有している状態。一般に、大不況の最中とその後に銀行が選んだ状態
asset
資産
item of value that a firm or an individual owns
英語のヒント
企業または個人が所有する価値のあるもの
asset–liability time mismatch
資産・負債の期間不一致
customers can withdraw a bank’s liabilities in the short term while customers repay its assets in the long term
英語のヒント
顧客が銀行の負債を短期で引き出せる一方、銀行の資産を長期にわたって返済すること
balance sheet
貸借対照表
an accounting tool that lists assets and liabilities
英語のヒント
資産と負債を一覧にする会計上の道具
bank capital
銀行資本
a bank’s net worth
英語のヒント
銀行の純資産
depository institution
預金取扱機関
institution that accepts money deposits and then uses these to make loans
英語のヒント
預金を受け入れ、それを使って貸出しを行う機関
diversify
分散する
making loans or investments with a variety of firms, to reduce the risk of being adversely affected by events at one or a few firms
英語のヒント
一つまたは少数の企業に起きた出来事から悪影響を受けるリスクを減らすため、さまざまな企業へ融資や投資を行うこと
financial intermediary
金融仲介機関
an institution that operates between a saver with financial assets to invest and an entity who will borrow those assets and pay a rate of return
英語のヒント
投資する金融資産をもつ貯蓄者と、その資産を借りて収益を支払う主体の間で活動する機関
liability
負債
any amount or debt that a firm or an individual owes
英語のヒント
企業または個人が支払う義務を負う金額や債務
limited reserves
限定的準備
when banks are holding an amount of reserves that are at or only slightly above the minimum required amount; generally a choice made by banks before the Great Recession
英語のヒント
銀行が、最低所要額と同じか、それをわずかに上回る準備を保有している状態。一般に、大不況以前に銀行が選んでいた状態
net worth
純資産
the excess of the asset value over and above the amount of the liability; total assets minus total liabilities
英語のヒント
資産価値が負債額を上回る部分。資産総額から負債総額を引いたもの
payment system
決済制度
helps an economy exchange goods and services for money or other financial assets
英語のヒント
経済で財やサービスを貨幣やその他の金融資産と交換するのを助けるもの
reserves
準備
funds that a bank keeps on hand and that it does not loan out or invest in bonds
英語のヒント
銀行が手元に置き、貸出しや債券投資に使わない資金
T-account
T字勘定
a balance sheet with a two-column format, with the T-shape formed by the vertical line down the middle and the horizontal line under the column headings for “Assets” and “Liabilities”
英語のヒント
中央の縦線と「資産」「負債」という列見出しの下の横線がT字を作る、二列形式の貸借対照表
transaction costs
取引費用
the costs associated with finding a lender or a borrower for money
英語のヒント
資金の貸し手や借り手を探す際に生じる費用