第28章金融政策と銀行規制
What Does a Central Bank Do?中央銀行は何をするのか
The Federal Reserve, like most central banks, is designed to perform three important functions:
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連邦準備制度は、多くの中央銀行と同様、三つの重要な機能を果たすよう設計されている。
- To conduct monetary policy
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金融政策を実施する - To promote stability of the financial system
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金融制度の安定を促す - To provide banking services to commercial banks and other depository institutions, and to provide banking services to the federal government.
英語のヒント
商業銀行やその他の預金取扱機関、および連邦政府に銀行サービスを提供する。
The first two functions are sufficiently important that we will discuss them in their own modules. The third function we will discuss here.
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最初の二つの機能は、それぞれ独立した節で論じるほど重要である。第三の機能はここで取り上げる。
The Federal Reserve provides many of the same services to banks as banks provide to their customers. For example, all commercial banks have an account at the Fed where they deposit reserves. Similarly, banks can obtain loans from the Fed through the “discount window” facility, which we will discuss in more detail later. The Fed is also responsible for check processing. When you write a check, for example, to buy groceries, the grocery store deposits the check in its bank account. Then, the grocery store's bank returns the physical check (or an image of that actual check) to your bank, after which it transfers funds from your bank account to the grocery store's account. The Fed is responsible for each of these actions.
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連邦準備制度は、銀行が顧客に提供するのと同じサービスの多くを、銀行に提供する。たとえば、すべての商業銀行はFedに口座をもち、そこへ準備を預ける。また、銀行は、後で詳しく説明する「割引窓口」という仕組みを通じて、Fedから融資を受けられる。Fedは小切手の処理も担う。たとえば食料品の購入のために小切手を振り出すと、食料品店はそれを自店の銀行口座に入金する。その後、店の銀行が小切手そのもの、またはその画像を利用者の銀行へ送り返し、利用者の口座から店の口座へ資金を振り替える。Fedはこれらの各処理に責任を負う。
On a more mundane level, the Federal Reserve ensures that enough currency and coins are circulating through the financial system to meet public demands. For example, each year the Fed increases the amount of currency available in banks around the Christmas shopping season and reduces it again in January.
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より日常的な仕事として、連邦準備制度は、一般の人々の需要を満たすだけの紙幣や硬貨が金融制度を通じて流通するようにする。たとえば毎年、クリスマス商戦の時期には銀行で利用できる現金通貨を増やし、1月には再び減らす。
Finally, the Fed is responsible for assuring that banks are in compliance with a wide variety of consumer protection laws. For example, banks are forbidden from discriminating on the basis of age, race, sex, or marital status. Banks are also required to disclose publicly information about the loans they make for buying houses and how they distribute the loans geographically, as well as by sex and race of the loan applicants.
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最後に、Fedは銀行がさまざまな消費者保護法を守るよう確保する責任を負う。たとえば銀行は、年齢、人種、性別、婚姻状況に基づく差別を禁じられている。また、住宅購入向けに行う融資について、地域別、および申込者の性別・人種別に、どのように配分しているかという情報を公表する義務がある。
Key Concepts and Summary重要概念とまとめ
The most prominent task of a central bank is to conduct monetary policy, which involves changes to interest rates and credit conditions, affecting the amount of borrowing and spending in an economy. Some prominent central banks around the world include the U.S. Federal Reserve, the European Central Bank, the Bank of Japan, and the Bank of England.
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中央銀行の最も目立つ仕事は金融政策の実施である。これは金利や信用条件を変えることで、経済内の借入れと支出の量に影響を与える。世界の主要な中央銀行には、アメリカの連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行、イングランド銀行などがある。
Self-Check Question自己確認問題
Exercises 1練習問題 1
Exercise 1問題 1
Why is it important for the members of the Board of Governors of the Federal Reserve to have longer terms in office than elected officials, like the President?
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連邦準備制度理事会の理事の任期が、大統領のような選挙で選ばれる公職者より長いことは、なぜ重要なのか。
Solution解き方
Longer terms insulate the Board from political forces. Since the presidency can potentially change every four years, the Federal Reserve’s independence prevents drastic swings in monetary policy with every new administration and allows policy decisions to be made only on economic grounds.
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長い任期は理事会を政治的な力から切り離す。大統領は4年ごとに交代しうるため、連邦準備制度の独立性は、政権が変わるたびに金融政策が激変するのを防ぎ、経済上の根拠だけで政策を決められるようにする。
Review Questions復習問題
Exercises 2–3練習問題 2–3
Exercise 2問題 2
How is a central bank different from a typical commercial bank?
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中央銀行は、一般的な商業銀行とどのように異なるか。
Exercise 3問題 3
List the three traditional tools that a central bank has for controlling the money supply.
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中央銀行が貨幣供給を管理するためにもつ、伝統的な三つの手段を挙げなさい。
Critical Thinking Questions考察問題
Exercises 4–5練習問題 4–5
Exercise 4問題 4
Why do presidents typically reappoint Chairs of the Federal Reserve Board even when they were originally appointed by a president of a different political party?
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別の政党の大統領が当初任命した場合でも、大統領が通常、連邦準備制度理事会議長を再任するのはなぜか。
Exercise 5問題 5
In what ways might monetary policy be superior to fiscal policy? In what ways might it be inferior?
英語のヒント
金融政策はどの点で財政政策より優れている可能性があるか。どの点で劣る可能性があるか。
References参考文献
Matthews, Dylan. “Nine amazing facts about Janet Yellen, our next Fed chair.” Wonkblog. The Washington Post. Posted October 09, 2013. http://www.washingtonpost.com/blogs/wonkblog/wp/2013/10/09/nine-amazing-facts-about-janet-yellen-our-next-fed-chair/.
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Appelbaum, Binyamin. “Divining the Regulatory Goals of Fed Rivals.” The New York Times. Posted August 14, 2013. http://www.nytimes.com/2013/08/14/business/economy/careers-of-2-fed-contenders-reveal-little-on-regulatory-approach.html?pagewanted=3.
ビンヤミン・アッペルバウム。「Divining the Regulatory Goals of Fed Rivals」。ニューヨーク・タイムズ。2013年8月14日掲載。http://www.nytimes.com/2013/08/14/business/economy/careers-of-2-fed-contenders-reveal-little-on-regulatory-approach.html?pagewanted=3。
central bank
中央銀行
institution which conducts a nation’s monetary policy and regulates its banking system
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一国の金融政策を実施し、銀行制度を規制する機関