プリンキピア

第22章インフレーション

Key Concepts and Summary重要概念とまとめ

A payment is indexed if it is automatically adjusted for inflation. Examples of indexing in the private sector include wage contracts with cost-of-living adjustments (COLAs) and loan agreements like adjustable-rate mortgages (ARMs). Examples of indexing in the public sector include tax brackets and Social Security payments.
英語のヒント
支払いがインフレに合わせて自動調整されるとき、それを物価連動という。民間部門の例には、生計費調整（COLA）付きの賃金契約や、変動金利住宅ローン（ARM）のような融資契約がある。公共部門の例には、税率区分や社会保障給付がある。

Self-Check Questions理解度確認問題

Exercises 30–31練習問題 30–31
Exercise 30問題 30
How should an increase in inflation affect the interest rate on an adjustable-rate mortgage?
英語のヒント
インフレの上昇は、変動金利住宅ローンの金利にどう影響するはずか。
Solution解き方
Higher inflation reduces real interest rates on fixed rate mortgages. Because ARMs can be adjusted, higher inflation leads to higher interest rates on ARMs.
英語のヒント
インフレの上昇は、固定金利住宅ローンの実質金利を下げる。ARMは調整できるため、インフレの上昇はARMの金利上昇につながる。
Exercise 31問題 31
A fixed-rate mortgage has the same interest rate over the life of the loan, whether the mortgage is for 15 or 30 years. By contrast, an adjustable-rate mortgage changes with market interest rates over the life of the mortgage. If inflation falls unexpectedly by 3%, what would likely happen to a homeowner with an adjustable-rate mortgage?
英語のヒント
固定金利住宅ローンは、15年でも30年でも、返済期間全体で金利が同じである。対照的に変動金利住宅ローンは、返済期間を通じて市場金利とともに変わる。インフレ率が予想外に3％下がった場合、変動金利住宅ローンを持つ住宅所有者には、何が起こる可能性が高いか。
Solution解き方
Because the mortgage has an adjustable rate, the rate should fall by 3%, the same as inflation, to keep the real interest rate the same.
英語のヒント
変動金利の住宅ローンなので、実質金利を同じに保つため、金利はインフレと同じ3％下がるはずである。

Review Questions復習問題

Exercises 32–33練習問題 32–33
Exercise 32問題 32
What is indexing?
英語のヒント
物価連動とは何か。
Exercise 33問題 33
Name several forms of indexing in the private and public sector.
英語のヒント
民間部門と公共部門の物価連動の形を、いくつか挙げなさい。

Critical Thinking Questions考察問題

Exercises 34–35練習問題 34–35
Exercise 34問題 34
If a government gains from unexpected inflation when it borrows, why would it choose to offer indexed bonds?
英語のヒント
政府は借金をすると予想外のインフレから利益を得るのに、なぜ物価連動債の提供を選ぶのか。
Exercise 35問題 35
Do you think perfect indexing is possible? Why or why not?
英語のヒント
完全な物価連動は可能だと思うか。そう考える、または考えない理由は何か。

Problems問題

Exercises 36–37練習問題 36–37
Exercise 36問題 36
If inflation rises unexpectedly by 5%, indicate for each of the following whether the economic actor is helped, hurt, or unaffected:
英語のヒント
インフレ率が予想外に5％上がった場合、以下の経済主体が利益を得る、損をする、影響を受けない、のどれになるか示しなさい。
  1. A union member with a COLA wage contract
    英語のヒント
    COLA付き賃金契約を持つ労働組合員。
  2. Someone with a large stash of cash in a safe deposit box
    英語のヒント
    貸金庫に大量の現金を蓄えている人。
  3. A bank lending money at a fixed rate of interest
    英語のヒント
    固定金利でお金を貸す銀行。
  4. A person who is not due to receive a pay raise for another 11 months
    英語のヒント
    今後11か月間、昇給の予定がない人。
Exercise 37問題 37
Rosalie the Retiree knows that when she retires in 16 years, her company will give her a one-time payment of $20,000. However, if the inflation rate is 6% per year, how much buying power will that $20,000 have when measured in today’s dollars? Hint: Start by calculating the rise in the price level over the 16 years.
英語のヒント
退職予定者ロザリーは、16年後に退職すると会社から一時金2万ドルを受け取ると分かっている。しかし、インフレ率が年6％なら、その2万ドルの購買力は、今日のドルで測るといくらになるか。ヒント：まず16年間の物価水準の上昇を計算しよう。

References参考文献

Wines, Michael. “How Bad is Inflation in Zimbabwe?” The New York Times, May 2, 2006. http://www.nytimes.com/2006/05/02/world/africa/02zimbabwe.html?pagewanted=all&_r=0.
英語のヒント
Wines, Michael。「ジンバブエのインフレはどれほどひどいのか」。ニューヨーク・タイムズ、2006年5月2日。http://www.nytimes.com/2006/05/02/world/africa/02zimbabwe.html?pagewanted=all&_r=0。
Hanke, Steve H. “R.I.P. Zimbabwe Dollar.” CATO Institute. Accessed December 31, 2013. http://www.cato.org/zimbabwe.
英語のヒント
Hanke, Steve H.「ジンバブエ・ドルよ、安らかに」。ケイトー研究所。2013年12月31日閲覧。http://www.cato.org/zimbabwe。
Massachusetts Institute of Technology. 2015. "Billion Prices Project." Accessed March 4, 2015. http://bpp.mit.edu/usa/.
英語のヒント
マサチューセッツ工科大学。2015年。「Billion Prices Project」。2015年3月4日閲覧。http://bpp.mit.edu/usa/。
adjustable-rate mortgage (ARM)
変動金利住宅ローン（ARM）
a loan a borrower uses to purchase a home in which the interest rate varies with market interest rates
英語のヒント
住宅購入に用いられ、市場金利とともに金利が変わるローン。
cost-of-living adjustments (COLAs)
生計費調整（COLA）
a contractual provision that wage increases will keep up with inflation
英語のヒント
賃上げがインフレに追いつくことを定める契約条項。
indexed
物価連動
a price, wage, or interest rate is adjusted automatically for inflation
英語のヒント
価格、賃金、金利がインフレに合わせて自動調整されること。