第32章世界のマクロ経済政策
Key Concepts and Summary重要概念とまとめ
There are many legitimate concerns over possible negative consequences of free trade. Perhaps the single strongest response to these concerns is that there are good ways to address them without restricting trade and thus losing its benefits. There are two major issues involving trade imbalances. One is what will happen with the large U.S. trade deficits, and whether they will come down gradually or with a rush. The other is whether smaller countries around the world should take some steps to limit flows of international capital, in the hope that they will not be quite so susceptible to economic whiplash from international financial capital flowing in and out of their economies.
英語のヒント
自由貿易がもたらしうる負の結果については、正当な懸念が数多くある。これらへの最も強い一つの答えは、おそらく、貿易を制限してその便益を失うことなく、懸念に対処する良い方法があるということである。貿易不均衡に関わる大きな問題は二つある。一つは、アメリカの大幅な貿易赤字がどうなるか、徐々に減るのか、急に減るのかという問題である。もう一つは、世界の小さな国々が、国際金融資本の出入りによる経済的な激しい揺さぶりを受けにくくすることを期待して、国際資本の流れを制限する措置を取るべきかどうかという問題である。
Self-Check Questions理解度確認問題
Exercises 31–32練習問題 31–32
Exercise 31問題 31
What do international flows of capital have to do with trade imbalances?
英語のヒント
国際資本移動は、貿易不均衡とどのように関係するか。
Solution解き方
Given the high level of activity in international financial markets, it is typically believed that financial flows across borders are the real reason for trade imbalances. For example, the United States had an enormous trade deficit in the late 1990s and early 2000s because it was attracting vast inflows of foreign capital. Smaller countries that have attracted such inflows of international capital worry that if the inflows suddenly turn to outflows, the resulting decline in their currency could collapse their banking system and bring on a deep recession.
英語のヒント
国際金融市場の活動水準が高いことから、国境を越える資金の流れが、貿易不均衡の真の原因であると通常は考えられている。たとえばアメリカは、1990年代後半と2000年代初頭に、膨大な海外資本流入を引き寄せていたため、巨額の貿易赤字を抱えた。こうした国際資本流入を引き寄せた小さな国々は、流入が突然流出に転じれば、その結果として通貨が下落し、銀行制度が崩壊し、深刻な景気後退が起こるのではないかと心配している。
Exercise 32問題 32
Use the demand-and-supply of foreign currency graph to determine what would happen to a small, open economy that experienced capital outflows.
英語のヒント
外貨の需要・供給グラフを使い、資本流出を経験した小さな開放経済で何が起こるか判断しなさい。
Solution解き方
The demand for the country’s currency would decrease, lowering the exchange rate.
英語のヒント
その国の通貨の需要が減り、為替レートが下がる。
Review Questions復習問題
Exercises 33–34練習問題 33–34
Exercise 33問題 33
What are the major issues with regard to trade imbalances for the U.S. economy?
英語のヒント
アメリカ経済の貿易不均衡に関する主要な問題は何か。
Exercise 34問題 34
What are the major issues with regard to trade imbalances for low- and middle-income countries?
英語のヒント
低所得国と中所得国の貿易不均衡に関する主要な問題は何か。
Critical Thinking Question批判的思考の問題
Exercises 35練習問題 35
Exercise 35問題 35
Explain why converging economies may present a strong argument for limiting flows of capital but not for limiting trade.
英語のヒント
収束途上の経済は、貿易制限を支持する強い根拠にはならなくても、資本移動の制限を支持する強い根拠になりうる理由を説明しなさい。
References参考文献
Edwards, S. (n.d.). “America’s Unsustainable Current Account Deficit.” National Bureau of Economic Research Digest. http://www.nber.org/digest/mar06/w11541.html. http://www.ustr.gov/trade-agreements/free-trade-agreements/north-american-free-trade-agreement-nafta.
英語のヒント
Edwards, S.（日付なし）。「アメリカの持続不可能な経常収支赤字」。『全米経済研究所ダイジェスト』。http://www.nber.org/digest/mar06/w11541.html。http://www.ustr.gov/trade-agreements/free-trade-agreements/north-american-free-trade-agreement-nafta。
New Country Classifications | Data. (n.d.). Accessed January 14, 2014. http://data.worldbank.org/news/new-country-classifications.
英語のヒント
新しい国別分類｜データ。（日付なし）。2014年1月14日閲覧。http://data.worldbank.org/news/new-country-classifications。
Office of the United States Trade Representative: Executive Office of the President. “North American Free Trade Agreement (NAFTA).”
英語のヒント
アメリカ通商代表部、大統領行政府。「北米自由貿易協定（NAFTA）」。
Why India’s Labour Laws are a Problem. (2006, May 18). BBC. May 18, 2006. http://news.bbc.co.uk/2/hi/south_asia/4984256.stm.
英語のヒント
なぜインドの労働法は問題なのか。（2006年5月18日）。BBC。2006年5月18日。http://news.bbc.co.uk/2/hi/south_asia/4984256.stm。